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自6月初以来，由于巴西大豆延迟到港、海关抽检等因素令大豆供应偏紧，同时需求前景良好等利多齐聚，豆粕期货、现货价格持续性上涨，多地豆粕现货大幅上涨并创年内高点，部分地区站上5000元以上大关，个别冲刺5200元。而8月下旬-9月上半月，中国陈化玉米库存将继续下降，玉米价格高位运行。DDGS偏强运行，近日涨幅明显！

豆粕回调 但整体处于高位震荡

受美盘大豆走势影响，昨日连盘豆粕低开低走，截止收盘主力2401合约收3979元/吨，跌58元/吨，跌幅为1.44%。

近两日豆粕价格有所回调，虽然豆粕供应压力不大，但是目前较高的豆粕价格限制市场接受意愿，豆粕库存降速放缓。预计在人民币贬值以及需求良好的前景下，豆粕预计维持高位震荡的行情。昨日豆粕均价4970元/吨，下跌30元/吨。

玉米价格仍然偏强运行

8月下旬-9月上半月，玉米供应能力持续下降；且小麦、芽麦以及低品质麦价格继续上涨影响，玉米价格受支撑。而国内春玉米也陆续开始上市，其中湖北、四川等地春玉米开始上量，山东、河南等地部分早熟春玉米也零星上市，预计下旬春玉米将进入上量集中期，市场整体供应量或有明显增加。昨日玉米均价2879元/吨，上涨1元/吨，较6月初上涨146元/吨。

豆粕偏强 玉米高位运行 DDGS明显上涨

昨日DDGS均价为3038元/吨，上涨36.5元/吨，月度上涨99.5元/吨，较6月初上涨356元/吨。一方面玉米成本高企，支撑部分地区酒精报价偏强。另一方面豆粕价格强势，DDGS替代豆粕蛋白饲料比价上升，提振DDGS需求。

谨慎看待DDGS上涨

目前偏高的价格限制了市场对豆粕的接受意愿，继续高价拿货意愿有限后库存下行减缓，豆粕再继续上涨还是有难度的，预期高位震荡；而国内春玉米也陆续开始上市，其中湖北、四川等地春玉米开始上量，山东、河南等地部分早熟春玉米也零星上市，预计下旬春玉米将进入上量集中期，市场整体供应量或有明显增加，因此DDGS供应或将增加，DDGS持续上涨我们需要谨慎看待，上涨势头或将跟随玉米而降温。